生命周期基金的理财意义

www.cnpension.net    2016-10-12 19:27    中国养老金网

  生命周期基金是去年(2006年)的新品种。与中国求变,追新的传统不太一致的结果是,市场上仅有的汇丰晋信2016和大成2020的在发行之时的募集规模都不大。也许是了解的人不多,也许是大家根本也懒得去了解,相比于目前的主流基金品种来说,似乎习惯坚持着自身的投资道理,毕竟账面的回报还是能说明问题的。“长期”和“目标”这两个概念对于大多数投资者来说也会仁者见仁,智者见智!

  事实上,目前市场上的基金,如果加上适当的组合则对于满足投资是已经足用的。生命周期基金在今年的面世似乎有些多此一举和无关紧要。因为,人们心中的投资价值一直是以回报为主导,既然他能在现在创造令人满意的回报,我大可不必弃之而择尔。假设汇丰晋信和大成一定会看到这一点,我则愿意选择佩服和欣赏这两家公司,而具有8年的本土经营历史,深知“中国特色”的大成公司更应该受到中国开放式基金市场的集体礼遇!不妨就让我试着谈谈生命周期基金在中国市场的投资价值和理财意义。

  一、生命周期基金的投资价值。

  正如上面我所表达的观点一样,如把生命周期基金作为一个可选的投资产品来说,目前的主流股票基金仍会是最佳选择。生命周期基金与其他基金的区别在于前者对股票等资产的配置的变化趋势在招募书中预先约定。无论是汇丰晋信2016还是大成2020,即使在资产配置调整的间隔年限上有所区别,总的来看均是依据年龄和风险的反向变化之假设来安排风险资产和货币资产的配置比率变化。这符合一般的投资规律,但不是全部。毕竟年龄不是决定资产配置的唯一因素。还有另一个重要的,也是不可忽视的影响因子叫“市场波动”。而这也可作为把生命周期基金与其他基金进行区分的最关键的一点。生命周期基金重视投资者年龄和风险的关系,其他基金注重“市场波动”和风险的关系。如果要投资,我想我会考虑后者多些。短期和长期来看,重视市场风险的投资会变得更有积极意义。在生命周期的资产配置变化间隔年限的选择上,我个人更倾向于大成2020之由也在于此,因为更宽松的年限间隔将会使得大成2020去考虑市场波动的方面。我想,大成2020应该是考虑过这个问题的!另一方面,投资追求的是回报率,特别是长期的投资观念认为短期的波动是一定的,而投资平均回报在长期来是稳定的,因此,长期投资者不会在意一时的盈亏。生命周期基金是在提倡一种长期投资观念,但在产品设计上又不太适合做长期投资。随着时间的推移,生命周期基金的股票基金性质逐渐向债券甚至货币类型转变。如果在较大风险的环境中,没能获得应有的风险溢价,或者极端的出现了亏损,那么在今后的长期持有过程中,弥补并获得前期风险损失的概率将随着股票配置比例的逐渐减小而减小。出现长期但不稳定回报的可能情况是生命周期基金针对投资设计上的最大矛盾之处。而其他类型的基金则没有这种担忧!除非生命周期基金的发行期初是个大牛市,这种矛盾就会相对小些,比如目前。

  二、生命周期基金的理财意义

  撇开纯粹投资的东西,生命周期基金更适合做一个理财产品。明确的目标,如2016年,2020年会让你轻松的通过一只基金完成人生的一个规划,即使这种规划是简单的,不全面的。但生命周期基金提出了一个理念,叫“理财理念”。理财不同于投资的根本区别在于理财是在实现目标,而不是实现回报!如果为了子女教育,那么投资是为了实现这个目标,而不是超越这个目标。回报的最大化可遇不可求,但纯粹的投资者必须去一直接近这个目标,否则就不能称之为一个合格的投资者。理财则不需要这样,理财师是依据满足你的生活品质的多大提高或具体到教育和养老的多少准备,结合你目前的财务状况,对症下药,在改善财务环境的前提下,提出一套适合你,而不是适合我和他的资产配置和投资方案。目标达到了,理财过程中的投资就算成功了。回到生命周期基金上,生命的周期和年龄的关系通过资产配置来调整不一定符合投资的原则,但一定是适合理财的思想。人的一生会面临很多风险,不同阶段的风险关键点也不尽相同。人生的生活境况基本上是随着人的年龄增长而变化。三十而立,四十而不惑,五十而知天命,六十而耳顺,七十而从心所欲不逾矩就是这样一个人生过程的生动表现。而立之年,主动去承受较大的风险是没有问题的,而天命之年的你追求稳定之生活却是应该考虑的首要方面。即使是在投资之年,遵循长期观念的你也需要常常思虑和反省自己的投资风格或名下的资产配置是否超出了你的可控范围,亦或符合你个人的人生演变之路。而生命周期基金就是根据这样一个人生变化而特别设计的理财产品。关于生命周期基金的理财价值,我们需要用理财,而非投资的观念去思考。

  即使理财规划不是仅仅依靠汇丰晋信2016和大成2016,但生命周期的理财思路却是值得你和我共同去实践!

【作者:搜狐】  

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