配套文件密集出台,税延养老保险稳步前行

www.cnpension.net    2018-07-12 15:10    中国养老金网

近日,银保监会发布了《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法》。作为个人税收递延型商业养老保险业务的重要配套政策之一,办法的出台有助于“老有所养”,也引发了社会各界尤其是保险行业的广泛关注。

所谓个人税收递延型养老保险,指投保人在税前列支保费,在领取保险金时再缴纳个人所得税。当前,我国的养老保障体系为“三支柱体系”,第一支柱为国家基本养老保险,第二支柱为企业年金,是补充性的养老金制度,而第三支柱其实一直以来定位都不是非常明确,因此一直没有国家层面的实际政策出台。从一开始的个人储蓄养老保险,到税延型养老保险再到税延型商业养老保险,其内涵不断发生变化,也体现了政策制定过程的反复权衡。

由政府主导的基本养老保险覆盖面广,是养老保险主力军,但其只是最基本的养老保障;而目前企业年金存在规模小、覆盖面窄等情况,并且行业间差距比较大,各地区也不平衡。随着人口老龄化日益加剧,为了进一步缓解目前养老保障的压力,积极探索税延养老保险,与国际潮流相一致,有利于应对我国日益迫切的养老新格局。

于是,个人税收递延型商业养老保险应运而生。5月1日起,上海、福建和苏州工业园区开始实施个人税收递延型商业养老保险试点。随后,银保监会等四部门联合发布了《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》。日前出台的办法作为个人税收递延型商业养老保险业务的重要配套政策之一,更是对资金运用做出了详细的规定。

该办法的出台,让保险资管、基金、券商资管等参与税延养老金的投资管理业务有了参照,受到投资机构的广泛关注。但同时,人们也不免对养老金投资股市是否安全心存疑虑。

然而,正是由于税延养老保险资金具有“养老”甚至“养命”的性质,所以办法一方面明确了税延养老保险资金运用在投资范围和比例、投资能力、投资管理、风险管理等方面,应当符合有关保险资金运用的法律、法规和监管要求;另一方面从业务条件、大类资产配置、运作规范、风险管理和监督管理等方面,对税延养老保险的资金运用提出了专门要求。

办法对业务条件的规定比较高,主要是考虑到用税延养老险资金进行投资,核心目标是安全稳健和保值增值。办法将通过制定较高的条件要求,引导市场上最优质的资产管理机构,即具有较好的投资管理能力和风险管理能力,为税延养老险资金提供投资管理服务。

对资本市场来说,根据目前保险资金运用比例,假设个税递延养老资金运用也将较为稳健,预计其中有10%-15%左右将进入权益类市场,将为市场带来百亿增量,虽然对A股来说,资金量虽然算不上很多,但是带来的利好效应和信心还是比较大的。同时,税延养老保险将会带动一批以价值投资、长期投资为主的资金入市,在中长期有利于资本市场的稳定发展。

对消费者而言,类型灵活多样的个税递延养老产品,可以满足不同的投资偏好。我国居民储蓄率远高于国际平均水平,这说明把钱存银行是大多数居民为未来消费做准备的主要手段,但是考虑到货币的时间价值和通货膨胀因素,把钱存银行存在较大的价值缩水风险。相比较而言,从寿险产品此前的市场表现来看,总体上能够跑得过通货膨胀。但更重要的是,品种多样的个税递延养老产品为广大消费者平衡跨期消费提供了更为多样化的选择。 

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