像经营投资机构一样经营年金理事会

www.cnpension.net    2016-10-11 17:19    中国养老金网

  某商业银行人力资源部企业年金处处长 李立新

  企业年金的发展过程中,投资管理相当重要,企业年金理事会是随着年金的发展和投资管理人一起进步、成长的。通过多年实践验证,我们可以把它想象成一家机构去经营,就能理解它在管理架构、决策机制、理念方法、考核监督等方面进行的创新与发展,能较好完成各方利益主体的意愿。

  培养能力,理事会要主动管理

  企业年金理事会与投资管理人的关系有四个方面:第一是指导;第二是沟通和交流;第三是监督;第四是考核。把这几个维度做好的话,随着提高企业年金认识,加强措施,与比较好的投资管理人互动和合作,就能形成一个“戴维斯双击”,取得正向的叠加成效。

  作为一个机构来讲,首先得有理想目标。建立自己的架构,理事会设立执行委员会、监督委员会、考核委员会,理事会的办公室通过不同的授权,以理事会的章程来约定这些事项,形式与程序上是合规的,再付之以内容,内容就是怎么来决策,谁来决策执行。

  对于投资管理人的认识一定要有逐步认知的意愿和能力,投资管理人可能会由于市场判断或人员水平持续性的原因,在一段时间做得不理想。这就需要理事会发挥沟通与交流的平台与职能。形式可以多种多样,比如让不同机构的基金经理共同分析整体计划和个别组合,提出改善意见和措施,不同的思想碰撞能很好地拓宽思路,效果很显著。

  由于市场瞬息万变,企业年金理事会要有自己的监督体系。不仅分析投资管理人风控流程,更要从自身建设抓起,经常把风险防范的意识放在首位。

  随着业内对企业年金认识的提高,比较一致的观点是设置企业年金的绝对收益目标,从国内情况看,绝对收益目标意味着你的基准是零,只能是正收益。这与国外养老金长期要战胜通胀,允许一些年度是有负收益的情况是不同的。我相信随着资本市场的不断完善,理事会和委托人员工认知水平的提升,会有一些转变的,持续强化投资理念方法、资本市场教育是非常必要的。

  摸索规律,要有合适目标

  做好企业年金一定要先有适合企业自身的一些目标,不要好高骛远。按照一些规律,在监管的投资范围比例与市场变动等约束因素下,这个目标收益可以设置为4%~6%,三年的定存利率加几十个基点也可以。这样也能为企业年金理事会做好绩效考核打下坚实基础,随着乘数效应的不断放大,长期投资,稳健增长,委托人会看到好的结果。随后做一些切实可行的计划安排,一定要坚定市场效率为先这个原则,借鉴同业的经验,选择好的投资管理人。

  在企业年金发展过程中,企业年金理事会的人员,一定要有专业人才。从专业性的角度,能给理事会提供很大的帮助。对于企业这一委托角色来讲要放平心态,坚定绝对收益,相对的排名往后放一放。绩效考核可以作为抓手,重点在指导、沟通和交流、监督。

【出处:每日经济新闻】

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